亮劍!中國芯怒退美股,晶片上升至國家戰略

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1950年夏天,39歲的錢學森拖著行李箱和一眾留學生一起,準備登上返程祖國的航班,意氣風發的一展平生所學報效國家,然而在踏上舷梯那一刻,被美國政府以技術背景(封鎖)為由逮捕

經過多方營救、斡旋,錢學森的回家之路比預訂時間整整晚了五年,但他的歸隊卻讓中國提前二十年成功試爆了原子彈,並就此擠身世界強國之列!

5月24日,中國芯——國內晶片代工龍頭中芯國際(00981)宣布,經董事會批准,計劃從美國紐交所退市



資料顯示,中芯國際是世界領先的集成電路晶片代工企業之一,也是中國內地規模最大、技術最先進的集成電路晶片製造企業。主要業務是根據客戶本身或第三者的集成電路設計,為客戶製造集成電路晶片。

從中芯國際的股東結構來看,大唐控股投資有限公司位居中芯國際第一大股東,持股17.06%,其次是國家集成電路產業基金旗下鑫芯(香港)投資持股15.82%,所以也是集成電路「國家隊」的重要成員,純正的中國芯



在業務層面,高通、華為等廠商都是中芯國際的前五大客戶,年報顯示,華為業務大概占據中芯國際年收入的15%

中芯國際對華為在美國以「國家緊急狀態」這種非常手段斷供全球供應鏈之際,同根同源同仇敵愾的戰略夥伴就顯得尤為珍貴。

目前美國的半導體、晶片等高科技產品已經不再供應華為,這使得華為不得不祭出自己的「備胎計劃」,在軟體、晶片領域全線自主創新。實質上,去年中興通訊被美國卡脖子之後,華為在手機產品上逐漸使用了越來越多的國產元器件,包括京東方、深天馬的螢幕,自研的GPS晶片和麒麟晶片等等,但華為海思只是屬於晶片設計公司,製造還需要中芯國際、台積電這樣的晶片代工企業來完成,不然華為一塊晶片也造不出來。

然而,中芯國際的晶片代工水平還無法與台積電匹敵,其14nm技術暫時只能用在華為的電源管理晶片,以及華為榮耀8X Max這樣的千元手機之上,華為高端手機P30Mate20所使用的麒麟980晶片,用7nm工藝製造,目前只有台積電能實現供貨

雖然台積電日前已經表示,將持續對華為出貨,同時台積電也是屬於台灣的公司,但台積電的大股東卻來自於美國華爾街,在目前華為遭受到美政府集全國之力打壓之下,要做好「以防萬一」的準備。

況且,台積電有過優先照顧蘋果訂單,將16nmFF+工藝產能用於生產iPhone6s採用的A9處理器而使得華為海思的麒麟950延遲上市的先例,華為在高端晶片代工上需要選擇一家放心的中國芯

所以我們才看到了,中芯國際在選擇退出美股上的決絕對抗

眾所周知,晶片業務是個極其燒錢的項目,中芯國際要想邁入國際頂尖晶片代工廠行列,將產品線從中低端升級到高端,將只能打造千元機用晶片換代至能支持旗艦機產品,離不開資本的支持,但美股已經無法再提供這樣大手筆的資金,且拋開「有色眼鏡」不說,海外投資人既無法理解這種愛國情懷,也看不到中國晶片一旦自主後巨大的商業藍海。

相反,中芯國際如果能以海歸的身份回到中國股市,即將開閘的科創板會提供更寬廣的舞台以及更大力度的資本支持。以從美股退市回來並在A股借殼上市的奇虎360為例,其從美股退市時的市值為90億美元,回到A股後市值暴增至600億美元,直接翻了7倍。

中芯國際當前的市值約50億美元,如果複製奇虎360的路徑,上科創板後市值能到380億美元,將大大縮小與台積電之間的差距,並有足夠的資金,在7nm晶片製程的研發工作更進一步,與國際巨頭掰掰手腕,並為中國旗艦手機的高速發展提供更安全、更可靠的保障,此其一;


其二、中芯國際也可以向華為學習,告別資本市場,一心一意搞研發、做產品。公司上市意味著成為一家公眾公司,必須財務透明、業務透明,接受股東和社會的監督,全然無秘密可言,這對一家科研企業來說或並非好事。今天,華為之所以能在海外列強的圍獵之中保持淡定,大部分緣自於多年的技術儲備和投入,已經通過「地下生產線」做出了從硬體到軟體的系列備胎,才能不受制於人,如果華為早早上市,這些計劃恐怕不得不提前曝光,並早就被對手針對性的進行了抑制,備胎的打造會事倍功半。

近日,微博又流傳著一張圖,上面顯示,川普前顧問班農提議,切斷中國企業去美國上市。雖然其後,納斯達克亞太區主席回應稱,「這一言論沒有任何道理可言」,但這已經透露出了,對中國科技進行技術封鎖,美國已經做好了無所不用其極的打算

好在,我們有全球最大、最活躍的消費市場,即使美國閉關鎖國,華為及它的小夥伴們仍可以一起突破封鎖

中芯國際昨天在發布退市公告時表示,「此舉是出於一些考慮因素」,面對這個沒有講清楚的「不可描述」原因,鹽老獅更傾向於認為,與59年前匆匆趕往機場急於回國效力的錢學森一樣,原子彈(晶片)已經上升為國家戰略


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